2月19日早盤(pán)，受?chē)?guó)際金價(jià)升破1600點(diǎn)關(guān)口的影響，黃金概念股表現(xiàn)活躍。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲1.3%，一度刷新1月8日以來(lái)高點(diǎn)至1605.19美元/盎司，并收于1600美元上方，這是近七年來(lái)黃金價(jià)格首度收盤(pán)站上千六關(guān)口。
黃金隔夜的大爆發(fā)，主要源于基本面消息：
美國(guó)宣布對(duì)俄石油巨頭Rosneft進(jìn)行重大制裁，因該公司幫助委內(nèi)瑞拉領(lǐng)導(dǎo)人尼古拉斯·馬杜羅規(guī)避美國(guó)的制裁；蘋(píng)果公司發(fā)布的營(yíng)收預(yù)警，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒承壓。
從歷史上看，多年來(lái)少有像這次這樣規(guī)模的爆發(fā)。在巴倫黃金礦業(yè)指數(shù)的歷史走勢(shì)中，Byrne只發(fā)現(xiàn)了三個(gè)。
1964年的突破是歷史性的，幾十年的突破引領(lǐng)了黃金股的巨大牛市。這是黃金股有史以來(lái)最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
后來(lái)在牛市期間，黃金股在1973年打破了5年的下降趨勢(shì)線和5年的阻力位，呈爆炸式增長(zhǎng)。
把2005年的突破與下一個(gè)潛在的突破相比是最為恰當(dāng)?shù)摹?/p>
就像2005年的那次一樣，在經(jīng)歷了過(guò)去90年最嚴(yán)重的熊市之后，向上破位在長(zhǎng)期低點(diǎn)之后的幾年里出現(xiàn)。
同時(shí)，下一次突破可能發(fā)生在長(zhǎng)達(dá)7年的底部上，這與2005年底突破9年底部相去不遠(yuǎn)。
此外，2005年5月的低點(diǎn)與2018年9月相似，都出現(xiàn)了至少持續(xù)了18個(gè)月的小型熊市。
與股票、房產(chǎn)、石油等其他權(quán)益類(lèi)投資品種相比，黃金向來(lái)以?xún)r(jià)格穩(wěn)定和低波動(dòng)著稱(chēng)。
盡管過(guò)去兩年，金價(jià)一直在1200多美元來(lái)回波動(dòng)，振幅很小，但我卻一直有配置黃金ETF，而且比例不低，基本在10%左右，隨著金價(jià)漲跌變化，比例會(huì)相應(yīng)小幅變化，跌了多投，漲了少投。
去年8月，金價(jià)最低跌到1160美元，隨后緩慢上漲，直到今天的1600美元，如果你從去年就一直跟著我定投黃金，那么恭喜你，這波黃金上漲的果實(shí)，你已經(jīng)完美吃到了。
那么問(wèn)題來(lái)了：之前沒(méi)來(lái)得及上車(chē)的看官，現(xiàn)在還能追高嗎？
換句話(huà)說(shuō)，眼下這波行情，是黃金漫漫熊途中的一次大反彈，還是史上第三輪黃金大牛市的開(kāi)端呢？
如果我知道這個(gè)問(wèn)題的準(zhǔn)確答案，我早就不寫(xiě)公號(hào)了，巴菲特得掏錢(qián)請(qǐng)我吃飯才對(duì)……
個(gè)人看來(lái)，眼下就說(shuō)黃金步入新一輪大牛市了，實(shí)在言之尚早。
只看一個(gè)指標(biāo)就行了：金銀比。
黃金和白銀是一對(duì)難兄難弟，歷史上，金銀價(jià)格的牛熊轉(zhuǎn)換基本都是同步的，區(qū)別在于，黃金的避險(xiǎn)屬性更強(qiáng)，所以漲跌幅度比較小，白銀避險(xiǎn)屬性較弱，工業(yè)屬性較強(qiáng)，所以漲跌幅度更猛。
而這一波行情，金價(jià)已創(chuàng)6年新高，但銀價(jià)卻連今年2月的相對(duì)高點(diǎn)都沒(méi)突破，完全不是一個(gè)量級(jí)。
過(guò)去100多年來(lái)，金銀比的合理區(qū)間在55-60倍之間，超過(guò)70倍，金價(jià)相對(duì)高估，低于45倍，金價(jià)相對(duì)低估。
之前金銀比就已處于80多倍的歷史高位，經(jīng)過(guò)金價(jià)這一波凸凸，現(xiàn)在金銀比已漲到92倍，幾乎要?jiǎng)?chuàng)歷史新高了。
這意味著黃金相比白銀，已嚴(yán)重高估。
歷次牛市，因?yàn)榘足y比黃金更活躍，漲得更兇，泡沫更大，所以金銀比會(huì)迅速縮小。
而歷次熊市，也是一樣的道理，金銀比會(huì)迅速放大。
眼下金價(jià)大漲，而金銀比卻還在放大，并不是金價(jià)走出新一輪牛市應(yīng)有的樣子。
雖然我不建議大家追高，但考慮到金價(jià)的絕對(duì)值，現(xiàn)在還不算高，定投其實(shí)可以繼續(xù)，只不過(guò)建議定投的金額和比例相比與過(guò)去，可以適當(dāng)減少。
不出意外的話(huà)，下個(gè)月我實(shí)盤(pán)中黃金ETF的配比也會(huì)下降。
如果是偏保守的投資者，也可以選擇見(jiàn)好就收，獲利了結(jié)。
最后再普及下黃金投資渠道的基礎(chǔ)知識(shí)。
對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，目前投資黃金的最好渠道就是黃金ETF。
國(guó)內(nèi)的黃金ETF有兩種：
一是跟蹤上海金交所金價(jià)的普通ETF基金，有4個(gè)，其中規(guī)模最大的是華安黃金ETF（518880）。
二是跟蹤倫敦金價(jià)格走勢(shì)的QD型ETF基金，但規(guī)模都較小，而且容易受匯率影響，申購(gòu)贖回周期較長(zhǎng)，不推薦。
黃金ETF和其他ETF基金一樣，免收印花稅，單邊傭金0.01%-0.03%不等，手續(xù)費(fèi)很低。
如果你沒(méi)有股票賬戶(hù)，或懶得做相對(duì)復(fù)雜的場(chǎng)內(nèi)定投，也可以選擇場(chǎng)外的華安黃金易ETF聯(lián)接C（000217）。
除此之外，黃金還有很多投資工具，黃金期貨、黃金現(xiàn)貨、實(shí)物黃金、紙黃金等等，想進(jìn)一步了解的可以移步“道君說(shuō)財(cái)”后臺(tái)回復(fù)“黃金”可見(jiàn)。
本文部分來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)、布林格、力哥理財(cái)
