重磅！全球股市幾乎全線飄綠，A50期指跌1.6%，創業板“天花板”在哪？但斌發話了！特斯拉的黑科技“干電極+超級電容”究竟是啥？
來源：每經牛眼
原創 每經記者
今年來，尤其是春節以后，在A股幾大指數中，創業板指數的走勢好像打了雞血，根本停不下來。
值得注意的是，一些頭部券商昨日就開始提示風險，A股連續4個交易日成交額超萬億。另外，北向資金今日凈流出金額87.05億元。由于新冠肺炎的全球蔓延，今日亞太股市中的多數股指下跌，歐洲股市目前也是大跌，A50期指下跌1.6%。
投資者不禁要問，創業板這輪行情的“天花板”究竟到了沒有？創業板這樣的井噴也讓一些市場人士忍不住要發聲。
《每日經濟新聞》記者注意到，最近兩天知名私募人士但斌接連在微博和朋友圈發布對創業板的看法。對此，但斌今日午后在微信、朋友圈發評論稱，“客觀地說，我估計，投機的趨勢大概率還會持續一下！創業板反彈到指數跌幅的一半（2610點）甚至一半以上的概率大！”
而從板塊來看，前期熱點開始回調，先宰鈷、再殺鋰，今日超級電容概念掀漲停潮。
那么“干電極技術+超級電容組合”是個什么技術呢？從事這些技術的A股公司有哪些呢？這對鋰電行業有何影響呢？
但斌：投機大概率會持續
最近市場上流行一種說法叫“滿倉踏空”，用來刻畫那些沒有持倉創業板的投資者的心態。
今年來，尤其是春節以后，在A股幾大指數中，創業板的走勢好像打了雞血，根本停不下來。而截至今日收盤，上證指數、上證50指數今年來的漲幅還是負值，其中上證50指數今年來下跌4.35%。
投資者不禁要問，創業板這輪行情的“天花板”究竟到沒有？創業板這樣的井噴走勢也讓一些市場人士忍不住要發聲。記者注意到，最近兩天知名私募人士但斌接連在微博和朋友圈發布對創業板的看法。
今日，在5G等科技板塊的帶動下，創業板在早盤短期調整后又開始慣性拉升，并再度創下階段性新高。對此，午后，但斌在微信、朋友圈發起了評論。
截圖自今日但斌發布的相關微博
談起時下的創業板，但斌今日下午發文表示，“客觀的說，我估計，投機的趨勢大概率還會持續一下！創業板反彈到指數跌幅的一半（2610點）甚至一半以上的概率大！”
同時他還力挺下自己看好的白酒板塊，“那些兄弟們賺錢了，說不定也會買好酒喝。”
截至今日收盤，創業板指數收報2263.97點，距離但斌預測的2610點還有15%左右的距離。
值得一提的是，近期，創業板似乎成了但斌所發微博的“關鍵詞”。在今年2月21日的一條微博中同樣看多創業板，他指出，“創業板非常強勁，很正常，跌了快5年，有一個大級別的反彈很正常！”
此外，一向以價值投資風格示人的但斌最近也在微博中坦言，“改變股票市場的‘投機文化’是非常難的，愿意為‘夢想而窒息’……早已成為了國內股票市場文化的一部分……”
不過從網友的評論來看，一些網友認為創業板已經出現了過熱的跡象。在上述但斌今日發表的預計創業板指有望反彈至2610點的這條微博下方的評論中，有網友稱，“很多票的確太過于瘋狂，特別是那些概念題材、偽科技股太瘋，有點趕頂的節奏，分化已經是必然，科技股去偽留真的時候到了。”還有網友則認為，“可以預料，科技股就是空中樓閣，后面一地雞毛。”
券商：目前應該保持一份理智
去年一季度，創業板也曾有過一波和今年類似的快速上漲。而當時，但斌對創業板的態度和現在比顯得大相徑庭。
在去年3月中旬，但斌針對當時創業板的強勁表現曾專門發布微博提醒投資者注意不少公司的減持風險，“市場最終還是價值決定，過去這幾年‘熊市’的教育，有些投資者‘揭了傷疤忘了疼’，但還是有一些人清醒了，包括一些上市公司的大股東，他們對自己企業的價值與了解相比普通投資者更清楚，熱絡時才能出得去，當市場再度冷卻時，A股港股化的流動性危機又會出現，所以我們看到不少企業的減持公告。”
事實上，今年以來創業板公司的減持公告一點都不比去年一季度的時候少。據東方財富Choice數據，今年以來，發布減持計劃的創業板公司和發布增持計劃的創業板公司的數量之比為160：3，兩者顯得十分懸殊。
而去年1~2月，發布減持計劃的創業板公司和發布增持計劃的創業板公司的數量之比為137：4。
此外，去年3月中旬但斌還在微博中將創業板當時的大漲形容為”瘋狂的不可理喻的追逐游戲與快速發財欲望”。
記者今日采訪注意到，一些券商分析師對創業板在大漲之后的表現則持保留態度。長城證券首席策略分析師汪毅今日向記者指出，“創業板的這輪行情是資金推動的，現在應該是進入到泡沫階段了。至于接下來究竟能到多少點，這是拍的，沒有意義。”
他認為，目前投資者應該保持一份理智，“3月馬上就要到了，隨著經濟數據的出爐，市場的邏輯可能會回到經濟基本面。”
海通證券策略團隊昨日發布的最新觀點指出，最近推動市場快速上漲的主因是流動性非常充裕，不過投資者仍需注意短期基本面較差的負面影響，而港股已經在回調，港股市場以機構投資者為主，投資者對短期基本面擔憂引發港股調整。
中信證券昨日認為，本輪市場資金輪動接近尾聲，預計第二輪上漲將在二季度啟動。今年A股第一輪“填坑”行情主要由流動性寬松驅動，而各類信號明確后，其后續動能將趨于衰減，市場也將進入一段平和期。A股依然處于中期“小康牛”的通道中，預計產業資本入場和基本面回補驅動的第二輪上漲將在二季度啟動。
據Choice數據顯示，繼上周出現調整后，今日恒生指數再度大跌1.79%。今年來，恒生指數已下跌近5%。
另據統計，截至2月3日，北向資金在232只創業板A股中有持倉；而截至2月21日，其中有66只創業板A股被北向資金減倉，120只創業板A股被北向資金加倉。
期間被北向資金減持幅度較大的A股包括華測檢測、易華錄、光線傳媒、億緯鋰能、光環新網等，被北向資金增持幅度較大的A股包括九強生物、衛寧健康、星輝娛樂、開潤股份、潤和軟件等。
而北向資金今日凈流出金額87.05億元，其中，滬股通凈流出48.30億元，深股通凈流出38.75億元。
特斯拉自建電池黑科技：干電極+超級電容
前期熱點開始回調，先宰鈷、再殺鋰。
2月18日，特斯拉相關人士稱，特斯拉將自主研發新電池，預計會在四月的電池投資人會議上宣布具體成分等信息。據悉，新電池的含鈷量可能為零。
2月19日，華友鈷業和寒銳鈷業雙雙跌停。市場預期特斯拉將可能采用磷酸鐵鋰。同日，寧德時代、比亞迪等飆升。
今日，鈷、鋰股票均出現回調，華友鈷業大跌7.37%，寒銳鈷業大跌9.15%，寧德時代跌3.43%，比亞迪跌1.93%。
而接近特斯拉的相關人士表示：“新電池是干電極技術+超級電容組合，具體成分預計會在四月的特斯拉電池會議上進行說明。”
今日，超級電容概念表現出色，截至收盤，新筑股份、泰爾股份、思源電氣、新宙邦、江海股份、銅峰電子等多股漲停。
那么“干電極技術+超級電容組合”是個什么技術呢？從事這些技術的A股公司有哪些呢？這對鋰電行業有何影響呢？
值得注意的是，在電池領域，特斯拉一直在不斷尋求最先進的技術方向。特斯拉于2019年2月5日宣布以2.18億美元溢價55%收購Maxwell，并于當年5月完成了交易。2019年10月，特斯拉收購了加拿大電池制造設備和工程技術公司海霸（Hibar）。特斯拉收購Maxwell的目的主要在于獲得其兩項核心技術：干電極和超級電容。
基于上述收購事項，多家機構預計未來特斯拉自建電池也會以這兩個頂尖技術為方向。
那么什么是干電極技術呢？有分析稱，干電極技術可以看作是目前鋰電池的另一種正極制作工藝，其正極和負極不使用溶劑（用將正負極中的一種顆粒變成一種原纖維化的膠狀物，使其自帶黏性）。打個比喻，我們在家揉面要加水，但如果不是面粉而是橡皮泥呢？就不需要加水了。
申港證券研報顯示，電極制造工藝分為干法和濕法，目前鋰電池主要以濕法為主，而Maxwell特有的干電極制造工藝，對于循環壽命、可靠性均有顯著提升。
干法通過混合活性碳粉和粘結劑 Teflon（聚四氟乙烯，PTFE），混合后的粉末經過擠壓機形成薄的電極膜，然后將電極膜層壓至金屬箔電極形成成品電極。由于加工過程中沒有液態溶劑，整體加工工序、成本均較濕法節省，而且電池壽命也因無溶劑殘留得到了提升。
超級電容在循環壽命、功率密度、充放電效率上，相對傳統鋰電池擁有非常強優勢，但由于能量密度、體積上存在巨大劣勢，目前仍然不能替代鋰電池作為新能源車的主要動力源。我們認為未來超級電容將會和鋰電池組合，共同組成新能源車的動力系統。
基于特斯拉收購的 Maxwell 手中的干電極、超級電容兩項技術的特點，以及特斯拉對于自建電池包含無鈷、高能量密度、低成本等特點的要求，我們認為未來特斯拉自建電池路線會是：
干電極技術將會成為特斯拉與其他電池企業拉開差距的關鍵技術，在自建電池產線中優先推廣，主要為 NCA 高鎳方向，以及可能會迎來突破的固態電池。基于此技術，特斯拉自產電池能量密度將朝著 500Wh/kg 方向提升。
對于超級電容目前還不具備成為獨立汽車動力源的條件，我們認為對于超級電容的使用，有可能會和鋰電池搭配，形成“混合動力”。超級電容將作為啟停瞬時功率較大、溫度條件較差時的主供電源，而在正常運行工況下，由鋰電池提供能量。
有分析稱，一旦干電極技術被成功應用到鋰電池上，鋰電池將邁出一次“固態化”步伐，成為全固體電池實現商業化之前最重要的突破。其帶來的優點一共有三個：1，生產成本降低；2，提高能量密度；3，提升安全性。超級電容的主要功能就是，能夠滿足瞬時加速和及時回收所需要的高功率密度要求，這便是其最大的價值所在。
既然把“干電極技術+超級電容組合”搞懂了，我們再來看看A股相關產業鏈。
方正證券認為，如干電極技術能應用到鋰電池領域，以及新能源汽車可能的鋰電池+超級電容動力方案，重點標的包括中國寶安（硅碳負極龍頭）、新宙邦（電容器+添加劑+粘結劑）、天奈科技（碳納米管龍頭）。
