原標題：科技股怎么買？半年賺了58%的基金經(jīng)理透露5大機會 來源：界面新聞

記者 黃慧玲

“科技股遠未達到沸點，目前只是預熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現(xiàn)，這一波周期持續(xù)的時間會比市場預期的要長。”近日，在南方基金舉辦的南方論壇上，南方信息創(chuàng)新（007490)基金經(jīng)理鄭曉曦詳解科技板塊的投資機會與風險。

鄭曉曦于2008年7月加入南方基金，擔任權益研究部高級副總裁，負責通信、軍工、中小市值等行業(yè)研究。她管理的南方信息創(chuàng)新（007490)去年6月成立至今，任職回報達58%。

她認為，2019年是科技股元年。如果用0-100度來衡量科技板塊行情熱度的話，目前是60度。其中有五個板塊的上市公司特別值得關注，它們的收入和利潤將會在2020年開始有2-3年的持續(xù)釋放。

一是5G產(chǎn)業(yè)鏈，主要關注兩大方面。“一個是內容應用的云游戲。5G時代會有云平臺，我們可以用低配版電腦連接云平臺體驗游戲，游戲的消費方式也發(fā)生了變化，變成每月消費的形式，可以在平臺上體驗多種游戲。二是車聯(lián)網(wǎng)，5G應用低延時場景長期可以支持自動駕駛，自動駕駛可能需要5-10年的周期才能實現(xiàn)，但在這個過程中對車聯(lián)網(wǎng)相關零部件、人們的生活會產(chǎn)生很大變化。”

二是5G手機。“雖然去年5G手機產(chǎn)業(yè)鏈漲幅比較好，但更多是修復過程，5G換機潮也是從2020年上半年，尤其是第二季度開始到下半年，核心標志點是主要手機廠商推出5G手機的步伐，包括蘋果5G手機也主要在下半年推出，所以手機產(chǎn)業(yè)鏈兌現(xiàn)也要等到2020年尤其是下半年開始。”

三是安可工程（安全自主可控）。“目前市場預期是在2020年出來，并且在一些大的行業(yè)領域逐漸進行自主可控計算機和服務器的進口替代，產(chǎn)業(yè)鏈公司也是在2020年逐步釋放。”

四是服務器更新升級。包括國內阿里、騰訊，海外亞馬遜、谷歌等云計算廠商，他們的數(shù)據(jù)更新需求也要隨著5G升級、流量起來之后再進行大規(guī)模投資。

五是半導體領域，在5-10年的長周期里會對A股產(chǎn)業(yè)鏈公司進行持續(xù)推動。“半導體領域從上游晶圓到中游封測、IC設計，這三個領域國內產(chǎn)業(yè)鏈的增速都高于全球增長，半導體的投資是長周期，企業(yè)利潤是逐漸緩慢增長的過程，我們認為半導體領域未來2-3年甚至3-5年之內具備持續(xù)增長。”

總體來說，雖然2019年科技股估值提升比較多，但鄭曉曦仍然非常有信心在2020年及以后分享到企業(yè)收入和利潤增長。“科技股遠未達到沸點，目前只是預熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現(xiàn)，這一波周期持續(xù)的時間會比市場預期的要長。”

談及風險，鄭曉曦認為，中美貿(mào)易摩擦對科技股以及資本市場的邊際影響越來越弱，最大的風險就是資金面。“我們做了很多比較，全市場科技股的估值相對較高，在資金面偏緊的市場，估值的彈性就會顯得比較重要。今年以來資金面和流動性都是比較好的，元旦前后降準，預期年內資金持續(xù)比較寬松，今年科技股的風險不大，資金面比較有利于科技股的表現(xiàn)。”

責任編輯：陳悠然 SF104