原標(biāo)題：瑞銀：升新東方在線(01797) 目標(biāo)價(jià)至27港元，維持“買入”評級 來源：智通財(cái)經(jīng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報(bào)告表示，新東方在線(01797) 公司管理層表示，線上小班教學(xué)快速增長，相信經(jīng)過4至5年發(fā)展后，發(fā)展成熟，對整體毛利率有所推動。該行認(rèn)為，長線潛在正面發(fā)展抵銷了短期不利因素，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，將其目標(biāo)價(jià)由25港元上調(diào)至27港元，維持買入評級。

該行指出，新東方在線2020財(cái)年上半財(cái)年(截至去年11月底止)業(yè)績差過預(yù)期，當(dāng)中收益同比增長19%，低于市場及瑞銀預(yù)期分別9%及11%，主因受到撤出部分非核心業(yè)務(wù)的影響大于預(yù)期所拖累。

該行認(rèn)為，新東方在線下半財(cái)年業(yè)績預(yù)計(jì)會持續(xù)受業(yè)務(wù)重組所影響，加上擴(kuò)大研發(fā)及市場推廣投入，因此下調(diào)其2020至2022年度盈利預(yù)測，2020財(cái)年每股虧損由0.14元人民幣下修至0.31元人民幣虧損，而2021財(cái)年則由每股純利預(yù)測0.07元人民幣下修至0.17元人民幣虧損;相信公司要到2022財(cái)年才可扭虧，但每股盈測由0.42元人民幣下修至0.23元人民幣。